オープンAIとアンストロピックが同時に企業公開（IPO）の準備を進めており、合計企業価値が最大2兆ドルに達する「AIビッグ2の同時上場」が現実味を帯びている。国内企業ではSKテレコムとLG CNSがIPO後に企業価値の上昇という直接的な恩恵を受けると予想されている。
28日、ユアンタ証券によると、アンストロピックのIPO後の企業価値は最大1兆ドルと推定されている。SKテレコムが保有する株式（0.3%）の価値は最大3兆5000億ウォンに達する見込みだ。2023年8月にアンストロピックに1300億ウォンを投資し、約3年で約26.9倍の利益を上げることとなった。LG CNSもシリコンバレーのベンチャーキャピタルであるLGテクノロジーベンチャーズを通じて間接的に投資したとされている。正確な投資規模は不明だが、アンストロピック上場による資産価値の上昇の恩恵を受けることが期待されている。
IT業界によると、オープンAIは22日に米国証券取引委員会（SEC）に機密のS-1予備申請書を提出した。ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーが主幹事を務め、目標上場時期は9月、企業価値は1兆ドル以上である。アンストロピックは10月の上場を目指し、法律事務所ウィルソン・ソンシニを任命し、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、モルガン・スタンレーとの主幹事協議を進めている。
ただし、両社に対する評価は分かれている。オープンAIについては財務構造に対する懸念が少なくない。オープンAIは2025年に131億ドルの売上を上げる一方で、約220億ドルを消費した。2023年の予想損失は140億ドルに達し、約定負債は1兆4000億ドル規模である。HSBCのアナリストは、オープンAIが2030年までに約2070億ドルの追加資金を調達する必要があるとし、2030年の黒字転換目標達成の可否も不透明であると分析している。
一方、後発のアンストロピックに対する市場の見通しは概ね好意的である。カウンターポイントリサーチによると、アンストロピックは2026年第一四半期にグローバルな巨大言語モデル（LLM）市場で31.4%の売上シェアを記録し、オープンAI（29%）を初めて上回った。
投資銀行（IB）業界は、アンストロピックが2026年第二四半期に109億ドルの売上を記録し、史上初の四半期営業黒字を達成する見込みであると予測している。損益分岐点達成の予想時期も2028年で、2030年のオープンAIよりも2年早い。企業価値は現在進行中の資金調達ラウンドに基づき9000億ドル程度であり、セカンダリーマーケットでのアンストロピック株式への投資需要はすでにオープンAIを上回っている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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