ハンファソリューションは、金融当局の二度の制止にもかかわらず、1兆8000億ウォン規模の有償増資に対する強い意志を示している。当局の要請に応じて、有償増資の必要性や資産売却計画、業績見通しの根拠などを大幅に補強したため、有償増資の実現に対する期待感が高まっている。
22日の業界によると、ハンファソリューションが14日に提出した証券届出書は、30日に効力を発生する。
金融監督院がこの届出書を却下するには、代替証券取引所が締切となる29日午後8時までに関連公示を行う必要がある。この時点までに特別な措置がなければ、届出書の効力が発生し、当初の計画通りに有償増資手続きが進む。
ハンファソリューションは、金融監督院の証券届出書審査過程で、過去2ヶ月間に二度の修正要求を受け、関連計画を修正せざるを得なかった。最初の修正では、有償増資規模を2兆4000億ウォンから1兆8114億ウォンに縮小したが、金融監督院は投資家保護のための説明が不足しているとして二度目の制止をかけた。
ハンファソリューションが提出した三度目の証券届出書では、有償増資規模に変更はない。9077億ウォンは「ペロブスカイトタンデム」の量産ライン構築など未来成長のための太陽光投資施設資金として、9067億ウォンは既存の石油化学事業の不況によって積み上がった債務返済資金として活用する計画である。太陽光・石化事業のグローバルな不確実性により、有償増資規模の縮小は難しいと判断されたと考えられる。親会社である株式会社ハンファは、有償増資に120%超の応募で参加し、債務返済資金の大部分を相殺する予定である。
代わりに、金融監督院の指摘に応じて、△流動性リスクに関する具体的状況 △非核心資産の売却を含む有償増資以外の資金調達検討事項 △中長期の損益推定の具体的根拠 △今後の信用格付け見通しなどの内容を補強した。そのため、届出書の分量は最初の920ページから1260ページに大幅に増加した。
有償増資以外の追加資金調達方法として、現在保有しているハンファインパクトとハンファホテルアンドリゾートの株式の一部を売却することも検討している。これにより、今年第3四半期までに約3000億ウォンの流動性を確保する計画である。
会社は、信用格付けが現在の「AA-(ネガティブ)」からA+以下に落ちる場合、社債金利の上昇などにより年750億ウォン以上の金融コスト負担が生じると予測している。有償増資は、このような金融コストの上昇を防ぎ、連結負債比率を150%未満に低下させるための措置の一つである。
また、会社は2030年までに追加の有償増資なしで売上33兆ウォン、営業利益2兆9000億ウォンの達成を目標としている。
投資銀行（IB）業界では、ハンファソリューションの三度目の有償増資の試みが成功する可能性を五分五分と見ている。ハンファソリューションが金融監督院の要求に応じて投資家に会社の財務状況を詳しく伝えたため、有償増資が通過するとの予測と、一部の小口株主の反発が続いているため、金融監督院が追加の修正要求をするとの予測が両方とも支持を得ている。
金融監督院は投資家保護のために証券届出書を審査しているが、企業の有償増資決定自体を取り消す権限は持っていない。ただし、証券届出書の審査を通過できなければ、有償増資手続きの進行が不可能となるため、三回以上届出書が却下されると企業が自発的に有償増資を取り消す場合がほとんどである。
一方、一部のハンファソリューションの小口株主は、有償増資の代わりに系列会社であるハンファインパクトとその子会社が保有する考慮亜鉛の株式を売却して資金を確保するよう要求しているが、ハンファソリューションはその株式を売却しても会社に現金が直接流入する構造ではないため、実行に難色を示しているとされている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
