NH投資証券は22日、LGイノテックについて、自動運転関連事業が車載カメラモジュールを超えてAPモジュールやFC-BGA基板まで拡大し、中長期的な成長性が際立っているとし、目標株価を従来の100万ウォンから120万ウォンに20%引き上げた。投資意見は『買い』を維持している。
黄知賢NH投資証券研究員は「自動運転関連事業が車載カメラモジュールにとどまらず、車載APモジュールや自動運転用FC-BGA基板まで拡大している点がポジティブである」と評価した。
NH投資証券によると、車載APモジュール事業は、グローバル企業からAPを調達し、モジュール化する形で進められている。現在、生産能力の拡大が行われており、2026年第4四半期から量産が開始される予定である。北米の車両顧客向けの自動運転用FC-BGA基板も現在、品質テストが進行中であり、承認されれば2027年初頭に量産が可能と見込まれている。
NH投資証券は、LGイノテックが従来のITセット中心のポートフォリオから車載・半導体領域に事業を拡大することで、リスク分散効果も大きくなっていると分析している。
LGイノテックは2030年までに車載部品の売上5兆ウォンを目指すと発表している。車載通信・照明・カメラ・バッテリー管理システム（BMS）などを含む車載部品事業は、今後5年間で年平均20%成長すると予想されており、これは全社の売上成長率を上回る水準である。
外部企業との協力を通じた自動運転バリューチェーン内の地位拡大も好意的に評価された。LGイノテックは昨年、米国のライダー企業アエバに投資し、複合センシングモジュールに関する事業協力を進めている。アエバは、エヌビディアの『ハイペリオン10（Hyperion 10）』リファレンスプラットフォームに採用されている企業である。
また、LGイノテックは今年、米国の自動運転ソフトウェア企業アプライドインテュイションと戦略的パートナーシップを締結した。黄研究員は「グローバルな上位完成車メーカーを多数顧客として確保している企業であるため、今後の営業および顧客接点の拡大においてシナジーが期待される」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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