10日、金融業界によると、今年第1四半期末時点で相互金融業界のPF資産の有意以下比率は29.8%で、昨年末の25.3%から4.5ポイント上昇した。これは金融業界の中で最も高い水準である。貯蓄銀行も同期間に1.5ポイント上昇し14.9%を記録し、続いている。
有意以下比率とは、金融機関が保有するPF資産の中で事業性が低下しているか、不良の懸念がある事業の比率を指す。この比率が高まったということは、将来的に損失につながる可能性のある資産が増加したことを意味する。
貯蓄銀行はPFエクスポージャーを大幅に減少させたにもかかわらず、資産の質は逆に悪化した。貯蓄銀行のPFエクスポージャーは2023年末に自己資本の150%まで急増したが、昨年の大規模な構造改革以降、今年3月末には56%まで低下した。しかし、有意以下比率は昨年末の13.4%から14.9%に上昇した。相互金融の自己資本対比PFエクスポージャーは39%で続いている。特に相互金融の有意以下残高は前四半期比で7000億ウォン増加し、金融業界の中で最も大きな増加幅を記録した。
銀行や保険業界でも有意以下PF資産は増加しているが、自己資本対比PFエクスポージャーが大きい貯蓄銀行と相互金融の負担が相対的に大きいと評価されている。追加の不良が発生した場合、引当金の積立負担が増加し、資本比率や収益性に与える影響も相対的に大きくなる可能性がある。
市場ではPF事業の正常化がますます困難になるとの懸念が出ている。市場金利が上昇すれば事業の金融コストが増加し、工事費の上昇が重なると、全体の事業費負担も増加するからである。分譲が期待通りに進まなかったり、事業の売却が遅れた場合、貸付金の回収も遅延し、期限延長や再構築が長期化する可能性がある。
金融機関にとって、事業の整理が遅れるほど関連エクスポージャーを長期間保有しなければならない負担が増加する。特に有意以下に分類された事業が追加で不良化すれば、貸倒引当金の積立規模が増加する可能性がある。貯蓄銀行業界の貸倒引当金は昨年末から再び増加傾向にあり、今年3月末時点で5兆7832億ウォンに達している。
引当金の負担が増加すれば、金融機関の収益性にも直接的な影響を及ぼす。新村金庫は昨年、延滞債権の売却や引当金の積立拡大などの影響で1兆2658億ウォンの純損失を計上した。PFの不良が追加で現実化すれば、第二金融業界の引当金負担と収益性の圧迫が同時に増加するとの指摘が出ている。
金融業界関係者は「PFエクスポージャーが減少したからといって、リスクが解消されたとは言えない」とし、「特に貯蓄銀行と相互金融は自己資本対比PF負担が依然として大きく、有意以下事業の比率も高いため、残っている事業の質と引当金負担を共に見なければならない」と述べた。続けて「不動産市場の回復と事業の整理が遅れる場合、健全性指標の改善にも相当な時間がかかる可能性がある」と語った。
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