コスピは急激な調整を経て、国内証券市場の取引高と取引量も大幅に減少した。市場が急騰と急落を繰り返す中、投資家の様子見が強まった影響である。個人投資家は買い続け、外国人の売りを受け入れているが、信用取引などの借金を利用した投資は減少し、現金中心で市場を支える姿勢が見られる。
9日、韓国取引所などによると、8月に入ってからの韓国証券市場（コスピ＋コスダック＋コネックス、ETFを含む）の日平均取引高は32兆1022億ウォンに達した。コスピが強い上昇を続けていた5月から6月の1日平均取引高が60兆ウォン台であったことと比較すると、半分程度である。
取引高の減少は、最近の市場が急激な調整を経て、投資家の取引が萎縮した影響が大きい。コスピは6月22日（終値）に9114.55まで上昇し、史上最高値を更新したが、その後急落と反発を繰り返し、5500台まで下落したこともある。最近は6200台まで上昇したが、1日で代表指数が数％動く極端な変動性が続いており、積極的に取引に出るよりも市場の状況を見守る投資家が増えている。
しかし、個人投資家の買い意欲が完全に失われたわけではない。韓国取引所によると、今年に入ってから個人は韓国証券市場で約175兆ウォンを純買いした。8月に入っても流れは似ている。この月（3日から7日）5取引日間の個人の純買い規模は10兆ウォンに達した。同期間の外国人の純売り規模は約7兆8000億ウォンであり、個人が外国人の売りをほぼ全て受け入れた形である。
ただし、過去のような方法で下落市場を耐えるわけではない。代表的な変化は『借金投資』の減少である。個人投資家の信用取引残高は、6月24日に38兆6328億ウォンまで急増したが、最近は28兆ウォン台まで減少した。株価上昇期に信用を利用して投資規模を拡大していた投資家が、調整局面が本格化する中で借金を減らしていると解釈される。買いが続く中、投資者預託金も減少した。6月には一時140兆ウォンに迫った投資者預託金は、5日には104兆ウォン程度に減少した。
ただし、個人投資家の買い意欲が外国人資金の空白を埋め続けるためには、外国人の資金を再び引き寄せる新たな動力が必要であるとの指摘がある。
ナ・ジョンファンNH投資証券研究員は「現時点で追加的な外国人資金の流入を促すためには、業績改善よりも株主還元政策の具体化や制度変更など新たな触媒が必要である」とし、「特に相続・贈与税の改編が関連する変数として作用する可能性がある」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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