20日（現地時間）にブルームバーグ通信が報じたところによると、UBSのトレーディングデスクは最近顧客に送った報告書で、モメンタム株の売り圧力が今月末までに終了する可能性が高いとし、AIと半導体株を分割購入することを勧めている。
UBSは、投機的ポジションがかなり整理されたことを反発の根拠として挙げた。UBSのプライムブローカレッジの資料によれば、ヘッジファンドはモメンタム株と半導体株の購入ポジションを総ポジション価値の約5%減少させた。これは歴史的な水準の縮小の一つであり、半導体とソフトウェア株の純ポジションは昨年4月の水準まで低下した。
マイケル・ロマノ UBSヘッジファンド株式デリバティブ営業責任者は、AI業界の基礎条件が改善されているため、最近の株価下落を購入機会として活用できると評価した。ただし、一度に比重を増やすのではなく、段階的に進入すべきだと助言した。
ロマノ責任者は「モメンタム株のリスク縮小は確信を持って下した判断であった」と述べ、「今はポジションを徐々に増やすことが慎重なアプローチである」と語った。
UBSのモメンタム株バスケットには、サンディスク、ブロードコム、オラクル、KKR、データドッグ、マイクロソフトなどが含まれている。別途集計したソフトウェア株バスケットは、昨年6月末以降約20%上昇し、投資家のポジション変化に敏感に反応している。
ロマノは最近、銀行や産業財などの景気敏感株に流入した買い圧力のかなりの部分が新規投資よりもショートカバー（空売りした株を買い戻して返済する取引）から来ていると分析した。投資家が再びAI関連株に移動すれば、最近市場を主導した景気敏感株は調整を受ける可能性がある。
彼は、モメンタム株の売り圧力がまだ終わっていないとしても、今月末には底を確認するだろうと見込んでいる。UBSのモメンタム指標は、17日に取引中3.5%下落した後、2時間で2.5%上昇に転じた。ロマノは「流れが変われば流動性が一気に集中し、株価が急速に反発する可能性がある」と展望した。
一方、21日の証券市場ではアジアの半導体株が一斉に反発している。ブルームバーグが集計したアジア半導体株指数は3%を超えて上昇し、3営業日連続の下落を止めた。技術株の比重が大きい韓国と台湾の証券市場も、下落幅が大きかったAI関連株に買い圧力が流入し、いずれも約4%急騰している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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