IBMは市場の期待を下回る業績を発表し、株価が一日で25%を超える急落を記録した。人工知能（AI）への投資拡大に伴い、企業の予算がソフトウェアからサーバーやメモリなどのハードウェアに移行しているとの分析がある。
現地時間の14日、マケットウォッチなどによると、IBMの株価はこの日、ニューヨーク証券取引所で25.2%急落した。これは一日あたりの過去最大の下落幅で、1987年10月19日のウォール街の「ブラックマンデー」で記録された23.7%の下落を上回った。
IBMが事前に発表した第2四半期の暫定業績が市場予想を大きく下回ったことが影響している。IBMの第2四半期の売上高は前年同期比1%増の172億ドル（約25兆6600億円）で、ファクトセットが集計した市場予想の178億6000万ドル（約26兆6400億円）には届かなかった。調整後の1株当たり利益（EPS）も2.93ドルで、予想の3.01ドルを下回った。
アービンド・クリシュナIBM最高経営責任者（CEO）は、企業顧客が四半期の資本支出をサーバーやストレージ、メモリ半導体の購入に優先的に配分したことが業績に影響を与えたと説明した。
AIの需要急増によりメモリ半導体の供給が不足し、価格上昇の可能性が高まる中、顧客は必要なハードウェアを事前に確保するために予算を集中させたという。これにより、関連するソフトウェアに投入する資金は減少し、ソフトウェアの売上比率が高いIBMもその影響を免れなかった。
クリシュナCEOは「6月の最後の数週間、顧客は供給が制限されたインフラを確保し、予想される価格上昇に備えるために四半期の資本支出をサーバーやストレージ、メモリの購入に回した」と述べ、「供給網の問題がある程度影響を与えることは予想していたが、資本支出の優先順位の調整の規模は予想外だった」と語った。
IBMが第2四半期に発売したz17メインフレームおよび関連ソフトウェア製品群の成果も、会社の予想を下回った。IBMは当初、インフラ売上が一桁台の初めに減少するとの予想をしていたが、実際の結果はそれよりも悪かったと明らかにした。
ソフトウェア業界全体への影響
IBMの業績警告はソフトウェア業界全体の投資心理も冷やした。サービスナウの株価は5.8%下落し、ワークデイは3.5%、SAPは3.2%、セールスフォースは2.1%下落した。
一方、メモリや半導体関連株は上昇した。サンディスクは5%、マイクロンは4.9%上昇した。インテルとエヌビディアもそれぞれ4.7%、4.1%上昇し、AMDとマーベルテクノロジーはそれぞれ2.6%、2.3%上昇した。ストレージ企業のシーゲイトテクノロジーとウェスタンデジタルもそれぞれ2.1%、1.4%上昇した。
アメリカの経済金融専門メディア、マケットウォッチは、AIがソフトウェア企業のビジネスモデルに対する懸念を高め、ハードウェア購入の拡大がソフトウェアに割り当てられる予算を侵食していると評価した。
ルーク・ヤン・モーニングスターアナリストは「多くの資金がハードウェア企業に流れ込み、他の分野に回る資金がほとんど残っていない」とし、ハードウェアが他の技術業界の分け前を奪っていると分析した。
アメリカの投資会社、ジェームズ・フリードマン・サスケハナアナリストも「フォーチュン500社や1000社の技術予算は限られている」とし、ハードウェアへの支出拡大が他の技術分野の消費を押し出していると述べた。
企業がハードウェア購入を優先する背景には、供給不足と価格上昇の見通しがある。フリードマンアナリストは、企業が「明日買うよりも今日買った方が安い」と判断し、インフラとハードウェアの確保を急いでいると説明した。
今年の株価の動きもこのような資金の移動を反映している。半導体関連企業の株価を追跡するフィラデルフィア半導体指数は2026年に78.8%急騰した一方、ソフトウェア企業の株価を追跡するアイシェアズ拡張技術・ソフトウェアセクター上場投資信託（ETF）は11.4%下落した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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