韓国開発研究院（KDI）は、最近の韓国経済について、半導体輸出の好調と消費の改善に支えられ、景気回復の流れが続いていると診断した。今後の景気下振れ要因として、中東戦争の長期化による原油価格の急騰と通商不確実性の拡大を指摘した。
KDIは12日に発表した「KDI経済動向」5月号で、「最近の韓国経済は半導体輸出が大幅に増加する中でサービス業も改善し、景気回復の兆しが見られる」とし、「ただし中東戦争の継続に伴う景気下振れリスクが存在する」と明らかにした。
3月の総産業生産は前年同月比で3.5％増加し、前月（0.1％）より改善傾向が拡大した。 操業日数の増加効果が加わり、比較的高い増加率を記録した。サービス業生産は金融・保険業（12.7％）と運輸・倉庫業（6.6％）を中心に5.1％増加した。鉱工業生産も半導体（9.9%）の好調に支えられ、3.6%増加し、緩やかな回復の流れを維持した。
一方、建設業の不振は深刻化している。建設業の生産減少幅は前月の-4.3%から3月には-5.4%に拡大した。季節調整基準の前月比でも7.3％減少し、低迷が長期化する傾向を示した。
消費は金利引き下げ期待や政策支援効果などに支えられ、改善傾向が続いた。3月の小売販売額は5.0％増加し、比較的高い増加率を維持した。準耐久財（5.0%→2.1%）と非耐久財（10.5%→1.6%）の増加幅は鈍化したものの、耐久財は-8.3%から15.0%へ急回復し、全体の消費回復を牽引した。サービス消費と密接に関連する運輸・倉庫業は1.4%から6.6%に改善されたが、宿泊・飲食業は-0.4%を記録し、依然として低迷した流れを示した。
設備投資は半導体関連の投資調整にもかかわらず、輸送機器投資が大幅に増加し、前月（6.2%）に続いて9.2%増加したが、建設完成高は建築部門を中心に前月（-4.3%）に続いて5.4%減少した。
KDIは「設備投資は好調な流れが続いているものの、中東戦争による高い対外不確実性など下振れリスクも存在する」とし、「建築受注は好調であるにもかかわらず着工が低調であり、中東戦争による建設コストの上昇が今後の建設投資の回復を制約する可能性がある」と説明した。
輸出は半導体と人工知能（AI）関連品目の好調に支えられ、増加傾向が続いた。 4月の輸出は前年同月比で48.0％増加した。半導体（173.5％）とコンピュータ（515.8％）の輸出が急増し、船舶（43.8％）も高い増加率を記録した。
ただし、中東戦争の影響で石油製品の輸出量は36.0％減少し、大中東への輸出も25.1％減少した。輸入は原油価格の急騰の影響で主要エネルギー源の輸入が6.9%増加し、半導体を中心にエネルギーを除く品目の輸入も19.5%増加した。
KDIは「4月中も中東戦争に関する不確実性が高く維持されたが、半導体輸出の好調が続くことで投資家心理が改善し、金融市場は前月比で安定した様子を示した」と明らかにした。さらに「首都圏では住宅取引価格の上昇勢いはやや鈍化したものの、月極・賃貸価格の上昇は拡大しており、非首都圏の住宅市場は依然として低調だ」と付け加えた。
世界経済に関しては「原油価格の急騰によるインフレ圧力やサプライチェーンの混乱などで成長率の鈍化が予想される」としつつも、「アジア新興国中心の商品の貿易拡大と半導体業界の改善が世界経済の緩やかな成長を牽引するだろう」と見通した。
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