想像イン証券の宋知延研究員は、「最近の株価下落に伴う目標株価と現株価の乖離率拡大を受けて、投資意見を保有から買いに引き上げ、グローバル同業界のマルチプル上昇を反映して目標株価も35万円に引き上げた」と説明した。目標株価算定に適用した株価収益比率(PER)は従来の16.6倍から17.5倍に引き上げた。
ただし、2023年第三四半期の業績は市場期待を下回ると予想されている。想像イン証券はLG生活健康の第三四半期の売上高を前年同期比3.1%増の1兆6284億ウォン、営業利益を101.5%増の931億ウォンと見込んでいる。営業利益は金融情報会社エフアンドガイド基準の市場コンセンサス1034億ウォンを下回る水準である。
化粧品部門は売上高7185億ウォン、営業利益216億ウォンでそれぞれ前年同期比8.5%増加し、黒字転換すると見込まれている。免税売上は前四半期と同様の約900億ウォンと予想されている。中国ではライブ放送の縮小と閑散期の影響で売上減少幅が拡大し、赤字が続くと予想されている。北米では9月からエイボンが連結業績から除外され、月約200億ウォンの売上減少が発生すると見込まれている。
生活用品部門は売上高4029億ウォン、営業利益299億ウォンでそれぞれ前年同期比0.2%、6.5%減少すると予想されている。ホームプラスの閉店による売上減少の影響は、秋夕の贈答セットとユーチューバーとのコラボプロモーション効果が一部相殺したと推定されている。飲料部門は売上高5070億ウォン、営業利益416億ウォンでそれぞれ1.1%、33.5%減少すると予想されている。国内飲料消費の不振と原材料価格の上昇、販促費の負担が収益性に影響を及ぼすとの分析である。
宋研究員は、「第二四半期の北米の好業績にはコストコの在庫管理拡大やセフォラの初回出荷量の反映などの好材料が集中していたが、第三四半期にはマーケティング費用の負担により化粧品の営業利益が前四半期比で減少する見込みである」とし、「第四四半期にも飲料事業の季節的閑散期により全社の利益改善は限定的である」と分析している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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