21日（現地時間）ロイター通信などによると、テスラは第3四半期の売上が280億5000万ドル（約37兆円）に達したと発表した。これはロンドン証券取引所グループ（LSEG）が集計した市場予想の278億8000万ドルを上回る水準である。ただし、前年同期の売上281億ドルと比較するとわずかに減少した。
テスラの第3四半期の自動車納入台数は48万6532台で、ウォール街の予想である約46万1100台を上回った。ヨーロッパを中心にガソリン価格が高水準を維持し、電気自動車の需要が回復したことに加え、エネルギー貯蔵装置（ESS）事業の成長も売上を支えた。しかし、自動車納入台数は前年同期比で約2%減少した。
炭素排出規制クレジット収入を除いた自動車部門の売上総利益率は18.1%で、市場調査会社ビジブルアルファが集計した予想の16.7%を上回った。
今回の実績で市場が注目したのは、予想外のキャッシュフロー改善である。テスラの第3四半期の余剰キャッシュフロー（FCF）は15億3000万ドルの黒字を記録した。ウォール街では49億2000万ドルのキャッシュ流出を予想していたが、実際には黒字を達成した。
これはAIとロボット事業への投資支出が予想よりも少なかった影響が大きい。テスラの第3四半期の資本支出（CapEx）は47億ドルで、前年同期比で2倍以上増加したが、前四半期よりは減少した。LSEGが集計した市場予想の75億ドルを大きく下回った。
テスラ関連の上場投資信託（ETF）を運用するディレクシオンのライアン・リー製品・戦略担当上級副社長は、「資本支出が重要な変数であるようだ」と述べ、「市場は投資が過剰または不足する状況を望んでいない」と語った。
ただし、投資縮小によるキャッシュフロー改善をポジティブに評価するのは難しいとの指摘もある。テスラの企業価値の大部分は、自動運転やロボタクシー、ヒューマノイドロボット事業の成長期待に基づいているため、投資支出を減らすことが長期的な成長の原動力を弱める可能性があるからである。
テスラの収益性は悪化した。AP通信によると、第3四半期の純利益は7億8700万ドルで、前年同期比で44%減少した。営業利益も7億1800万ドルで56%減少した。AIとロボット関連の研究開発費用の増加が収益性に負担をかけた。ただし、調整後の1株当たり利益（EPS）は0.48ドルで、市場予想の0.45ドルをわずかに上回った。
イーロン・マスクテスラ最高経営責任者（CEO）が推進するスペースXとの合併の可能性にも関心が集まっている。マスクCEOは20日、両社の合併が「良い考え」であると述べ、テスラとスペースXがそれぞれ特別委員会を設置し、合併案を議論していると説明した。ただし、具体的な合意には至っていない。
投資情報会社インベスティングドットコムのトーマス・モンテイロ上級アナリストは、「合併には依然として高い障壁があるが、今回の実績により合併の財務的妥当性を無視することはできなくなった」と評価した。
続けて、「テスラの予想外のキャッシュフロー黒字は、利益増加ではなく、計画より数十億ドル少なく支出したことによるものである」とし、「スペースXが単一四半期に最大400億ドルを投資する準備をしている時点であることに注目すべきである」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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