[写真=アジュ経済DB]
◆アジュ経済主要ニュース
▷コスピが独自の下落、1ヶ月で8%減少
-コスピは2ヶ月ぶりに6400ポイントを下回った。サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体大手が4%以上急落した影響である。国債金利や国際原油価格の再上昇、米国とイランの緊張、外国人投資家の流出などの悪材料が重なった。
-コスピの急落は主要国の株式市場と比較しても際立っている。最近1ヶ月間、主要国の株式市場が上昇する中、コスピだけが8%近く下落する「独自の下落」を示している。証券業界ではメモリ半導体のスーパーサイクルに対する懐疑的な見方が広がっており、当面は弱気相場が続くとの予測が出ている。
-12日、韓国取引所によると、コスピ指数は前日比241.69ポイント（3.65%）下落し、6384.24で取引を終えた。コスピが6300ポイントまで下がったのは8月11日以来、2ヶ月ぶりである。
-この日の指数は前日比47.76ポイント（0.72%）下落し6578.17で始まり、取引中には6368.49まで下落し苦戦を強いられた。投資家別では、外国人が2兆195億ウォンを純売りし、5営業日連続で「売り」を続け、機関投資家と投資信託がそれぞれ1113億ウォン、3282億ウォンを売却した。個人投資家は1兆4689億ウォンを単独で買い入れたが、指数の防衛には失敗した。
-コスピ指数の下落は、主要国の株式市場が強気を示していることと対照的である。アメリカを代表するS&P500指数は先月11日から最近（10月9日）までに2%上昇し、同期間中にナスダック指数は3.9%、台湾の加権指数は6.8%上昇した。AI・半導体企業に対する期待感と業績の上昇が株価に反映された結果である。一方、同期間中のコスピ指数は8%近く下落した。
◆主要リポート
▷マクロアップデート [NH投資証券]
-AIサイクルの継続により、韓国は2年連続で成長率3%以上を記録する見込みである。AI関連の投資額がアメリカのGDPに占める割合は現在2.0%である。IT（半導体）産業は景気循環と成長産業の性格を両方持っており、いつかはGDPに対するAI関連投資の割合が低下するだろうが、以前の高値（インターネット投資時の2.2%）を超えると考えられる。
-基準効果にもかかわらず、韓国の輸出増加率は拡大し続けている。輸出の拡大が設備投資と政府支出の増加につながる状況である。これを考慮すると、韓国のGDP成長率は今年3.5%、来年3.0%を見込んでいる。
-ドル指数の上昇とウォン・ドル為替レートの下落が同時に見られる状況である。輸出好調により韓国は大規模な経常収支黒字を記録し（ウォン高を誘引）、ただし対米投資を含むFDIや国民年金などの海外投資によるドル需要がドル供給を一部相殺すると考えられる。
-グローバルな観点では、アメリカ主導の成長が続く一方、ヨーロッパはAI分野の成果不振と財政難によりユーロ安圧力（ドル高）が存在する。円もまた、経済および貿易の地位が低下したことを考慮すると、BOJの金利引き上げにもかかわらず有意義な強さは難しい。対外的な条件を考慮すると、ウォン・ドル為替レートは平均的に1300ウォン中盤の水準を維持すると予想される。
◆市場終了後（12日）の主要公示
▷コオロン、不誠実公示法人指定予告
▷NH投資証券、最大株主等所有株式変動報告書
▷考慮亜鉛、証券報告書（債務証券）
◆ファンド動向（8日現在、ETF除外）
▷国内株式型: -1兆9597億ウォン
▷海外株式型: +2892億ウォン
◆本日（13日）の主な日程
▷アメリカ: 石油輸出国機構（OPEC）月間報告書
▷アメリカ: 既存住宅販売 (9月)
▷コスピが独自の下落、1ヶ月で8%減少
-コスピは2ヶ月ぶりに6400ポイントを下回った。サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体大手が4%以上急落した影響である。国債金利や国際原油価格の再上昇、米国とイランの緊張、外国人投資家の流出などの悪材料が重なった。
-コスピの急落は主要国の株式市場と比較しても際立っている。最近1ヶ月間、主要国の株式市場が上昇する中、コスピだけが8%近く下落する「独自の下落」を示している。証券業界ではメモリ半導体のスーパーサイクルに対する懐疑的な見方が広がっており、当面は弱気相場が続くとの予測が出ている。
-12日、韓国取引所によると、コスピ指数は前日比241.69ポイント（3.65%）下落し、6384.24で取引を終えた。コスピが6300ポイントまで下がったのは8月11日以来、2ヶ月ぶりである。
-この日の指数は前日比47.76ポイント（0.72%）下落し6578.17で始まり、取引中には6368.49まで下落し苦戦を強いられた。投資家別では、外国人が2兆195億ウォンを純売りし、5営業日連続で「売り」を続け、機関投資家と投資信託がそれぞれ1113億ウォン、3282億ウォンを売却した。個人投資家は1兆4689億ウォンを単独で買い入れたが、指数の防衛には失敗した。
-コスピ指数の下落は、主要国の株式市場が強気を示していることと対照的である。アメリカを代表するS&P500指数は先月11日から最近（10月9日）までに2%上昇し、同期間中にナスダック指数は3.9%、台湾の加権指数は6.8%上昇した。AI・半導体企業に対する期待感と業績の上昇が株価に反映された結果である。一方、同期間中のコスピ指数は8%近く下落した。
◆主要リポート
▷マクロアップデート [NH投資証券]
-AIサイクルの継続により、韓国は2年連続で成長率3%以上を記録する見込みである。AI関連の投資額がアメリカのGDPに占める割合は現在2.0%である。IT（半導体）産業は景気循環と成長産業の性格を両方持っており、いつかはGDPに対するAI関連投資の割合が低下するだろうが、以前の高値（インターネット投資時の2.2%）を超えると考えられる。
-基準効果にもかかわらず、韓国の輸出増加率は拡大し続けている。輸出の拡大が設備投資と政府支出の増加につながる状況である。これを考慮すると、韓国のGDP成長率は今年3.5%、来年3.0%を見込んでいる。
-ドル指数の上昇とウォン・ドル為替レートの下落が同時に見られる状況である。輸出好調により韓国は大規模な経常収支黒字を記録し（ウォン高を誘引）、ただし対米投資を含むFDIや国民年金などの海外投資によるドル需要がドル供給を一部相殺すると考えられる。
-グローバルな観点では、アメリカ主導の成長が続く一方、ヨーロッパはAI分野の成果不振と財政難によりユーロ安圧力（ドル高）が存在する。円もまた、経済および貿易の地位が低下したことを考慮すると、BOJの金利引き上げにもかかわらず有意義な強さは難しい。対外的な条件を考慮すると、ウォン・ドル為替レートは平均的に1300ウォン中盤の水準を維持すると予想される。
◆市場終了後（12日）の主要公示
▷コオロン、不誠実公示法人指定予告
▷NH投資証券、最大株主等所有株式変動報告書
▷考慮亜鉛、証券報告書（債務証券）
◆ファンド動向（8日現在、ETF除外）
▷国内株式型: -1兆9597億ウォン
▷海外株式型: +2892億ウォン
◆本日（13日）の主な日程
▷アメリカ: 石油輸出国機構（OPEC）月間報告書
▷アメリカ: 既存住宅販売 (9月)
* この記事はAIによって翻訳されました。
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