ドナルド・トランプ米政権の対日要求が円安問題を超えて金融・財政政策にまで拡大する中、高市早苗政権は最近「脱リフレーション」を繰り返し強調している。リフレとは金融緩和や財政支出を通じて物価と景気を引き上げる政策を指し、高市政権はリフレ政策と距離を置くことで米国の圧力を回避しようとしていると、日経新聞は2日分析した。
スコット・ベンセント米財務長官は先月1日、現地時間に日本が「リフレ政策を中止すべきだ」とし、片山さつき財務大臣と上田和夫日本銀行（BOJ）総裁に対し、円安が日本国内のインフレ圧力を高めているとの認識を伝えた。これは日本の金融・財政政策の転換を求めるものであった。
トランプ大統領も先月22日の米日首脳会談で高市総理に円安に対する懸念を直接伝えた。高市総理は当時、トランプ大統領から「円安のために米国の貿易が難しい」と言われ、自身は原則的な観点から「円安は問題だ」と答えたと25日に明らかにした。日経は米日首脳が首脳会談で為替水準を議論したのは異例であると評価した。
米国の問題提起以降、高市政権ではリフレ政策と距離を置く発言が相次いでいる。片山財務大臣は先月23日のテレビ番組に出演し、高市総理から「私はリフレ論者ではないのでそう言ってほしい」との指示を受けたと明らかにした。その後、ベンセント長官との電話協議でも「高市総理はリフレ論者ではない」と説明した。
高市政権の「責任ある積極財政」を主導している木内みのる経済財政相も先月25日、「金融を引き続き緩和し、財政も機動的に運用するアベノミクス的なリフレ政策の局面は終わった」と述べた。日経は木内経済財政相がこれまで責任ある積極財政とリフレ政策は異なると説明するにとどまっていたが、米日首脳会談以降、一歩進んだと解釈した。
ただし、高市総理自身は米国の問題提起に不満を示している。日経によれば、高市総理は米日首脳会談を終えた後、周囲に「なぜ米国から懸念を聞かなければならないのか」と語った。前日の1日、日テレのインタビューでも「経済・財政運営は為替誘導を目的とするものではない」と述べた。為替は様々な要因によって市場で決定され、日本経済の国際競争力を高めることが円に対する信頼維持にもつながると説明した。
米国、対日圧力の持続可能性
しかし、今後も円安が続く可能性があるため、「脱リフレ」を強調するだけでは米国の要求が収まるかどうかは不透明であると日経は指摘している。米国は過去にも日本の経済政策を巡って言葉だけでなく、実際の政策変更を求めてきたからである。
米国の対日経済圧力は1970年代、日本の対米輸出が大幅に増加する中で始まった。1985年には米国の貿易・経常収支赤字を背景に主要5カ国（G5）がドル高是正に合意し、その後円・ドル為替が急落（円価値急騰）した。米国はその後も日本に内需拡大と市場開放を要求してきた。
トランプ第1期政権も高率関税をテコに日本に対米貿易黒字縮小を圧力をかけ、日本は2020年発効の米日貿易協定で農産物などの関税を引き下げた。第2期政権でも相互関税や自動車関税を前面に出し、日本に対米投資と米国産製品購入を求めた。
最近では圧力の対象が貿易を超えて日本の金融・財政政策に広がっている。過去に米国が日本に内需拡大を要求していたのとは異なり、現在はインフレを抑制し国債市場に及ぼす悪影響を回避するために金利引き上げと財政規律の確保を促しているとの分析が日経によりなされている。
伊藤元重東京大学名誉教授は日経に「日本の金融政策は実質金利基準で見ればまだ緊縮的ではない」とし、今後も円安が進行するならば米日間の論争がさらに激化する可能性があると予測した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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