生命保険の解約返戻金（解約払い戻し金）の規模が拡大している。貯蓄型保険や変額保険など、投資色の強い商品を中心に解約が増加しており、保険に滞留していた資金が株式市場などの他のファイナンシャル商品へ移動する、いわゆる「マネームーブ」現象が影響したとみられる。
19日、金融統計情報システム（FISIS）によると、生命保険会社22社の今年第1四半期（1〜3月）における解約返戻金は20兆5259億ウォンに達した。前年同期（17兆8469億ウォン）比で15%（2兆6789億ウォン）増加した規模だ。
一般勘定では、貯蓄型保険の解約返戻金が7兆6494億ウォンとなり、前年同期比で7.1%（5089億ウォン）増加した。貯蓄型保険は金利連動型商品が多く、市場金利や他商品の利回り変化に敏感に反応する特徴がある。
保険業界では、近年の資金移動の動きが解約増加に影響を与えたとみている。韓国株式市場の堅調さを背景に投資先への関心が高まり、相対的に期待リターンが低い公示金利型の貯蓄型保険から資金を引き揚げ、株式などのリスク資産へシフトさせる需要が増えたとの分析だ。
かつては安定した金利や税制優遇などを理由に、貯蓄型保険を長期的な資産運用手段として活用する加入者が多かった。しかし最近では、株式・債券・ファンドなど多様な投資商品へ直接投資する需要が高まり、保険商品の魅力が相対的に低下したと評価されている。実際、今年第1四半期の貯蓄型保険の新契約件数は9万8652件にとどまり、前年同期（11万9761件）比で17.6%減少した。
特別勘定の解約返戻金は、さらに伸び幅が大きかった。今年第1四半期の特別勘定解約返戻金は5兆3149億ウォンで、前年同期比44.9%（1兆6469億ウォン）急増した。このうち変額保険の解約返戻金は3兆9057億ウォンとなり、1年前より1兆ウォン以上増加した。変額保険は保険料の一部をファンドで運用する実績配当型商品で、保障と投資の両面を併せ持つ。同期間、個人年金（年金貯蓄）の解約返戻金も71.9%（4542億ウォン）増の1兆862億ウォンと急増するなど、投資・貯蓄性の高い商品を中心に解約ニーズが高まっている。
一方、投資よりも病気やケガのリスク保障を主目的とする保障型保険でも、解約返戻金は増加傾向にある。第1四半期の保障型保険の解約返戻金は7兆5614億ウォンと、前年同期（7兆384億ウォン）比で7.4%（5229億ウォン）増加した。
保険業界の関係者は「最近の解約返戻金の増加は、家計の生活環境の変化に加え、株高に伴うマネームーブが一部反映された結果といえる」とし、「特に貯蓄型保険や変額保険は投資性が強いため、市場環境に応じて他の投資先へ資金を移動させようとする動きが相対的に顕著に表れる」と語った。
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