7日、韓国銀行が公開した先月19日の金融通貨委員会本会議議事録によると、金融統制委員6人中、10月の金利引き上げが1人、近い将来の引き上げが2人、慎重論が3人という意見を出したことが分かった。大きい枠組みで引き上げと凍結で半々に意見が分かれた。
金融統制委員議長であるイ・ジュヨル韓銀総裁は普段意見を明らかにしない。したがって、イ総裁がキャスティングボートを握っているわけだ。先月、イ総裁は金融統委終了後の記者会見で“金融緩和の程度を減らしていく条件が成熟しつつある”として基準金利引き上げを強く示唆した。
先月、唯一引き上げ意見を出したのはイ・イルヒョン委員である。イ委員は“経済成長がすでに潜在成長率を上回っている”として“通貨政策の緩和的基調を多少縮小させて、副作用を解消して予定された拡張的財政政策と均衡を合わせるのが政策効果を最大化する方法だ”という意向を明らかにした。 それと共に“緩和的な通貨政策基調が持続すれば、家計負債増加などの副作用により、消費余力縮小や潜在成長率下落の要素になる”と憂慮した。
近い将来引き上げる必要があるという意見を出したA委員は“遠くない適切な時点に基準金利を引き上げて、通貨政策の緩和程度を徐々に縮小調整していくことが望ましい”と明らかにした。引き続き“北朝鮮リスクが相変らず一般経済主導者の心理に否定的影響を及ぼしている”として“(金利引き上げを)今回より少し先送りして北朝鮮リスクの展開様相をもう少し見守った方が良い”と説明した。
B委員も“世界交易回復傾向が明らかになり、消費も緩やかで回復傾向を維持しており、基準金利引き上げの必要性が一層高まった状況で”とし“今回、経済展望が実現されるのか確認した後、近い将来に基準金利を引き上げる必要がある”と判断した。
これに反して他の3人の委員は、基準金利引き上げに慎重論を出した。C委員は“輸出と設備投資拡大が、一部製造業に偏重された”として“民間消費など、内需回復傾向はまだ堅調でない”と診断した。合わせて“政府の住宅市場安定化方案や、家計負債総合対策など、規制監督強化が家計信用供給および需要に及ぼす影響、所得対比家計負債比率の上昇の勢い安定化の有無ももっと見守らなければならない”と強調した。
D委員は“最近の景気回復傾向が基調的な物価上昇圧力を次第に拡大させることができるほど広がるのかを点検しなければならない”と提言した
E委員は“景気が堅調な回復傾向を継続するのかと物価経路に対する追加的な確認が必要な状況で、とてもはやく通貨政策基調変更に出るのはとても遅く、金融不均衡解消に出るのと同じように大きい負担だ”という見解を維持している。
（亜洲経済オンライン）
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