人工知能（AI）半導体のラリーが続く中、個人投資家の「借金投資」資金がコスピの大型株に集中している。サムスン電子とSKハイニックスを中心とした半導体の強さにレバレッジ資金が流入し、コスピの信用融資残高は増加を続けている一方、コスダックの信用残高は10兆円を下回った。
1日、金融投資協会によると、先月28日現在の有価証券市場の信用取引融資残高は27兆1840億ウォンに達した。先月4日の24兆8169億ウォンと比較すると、1か月で2兆3671億ウォン増加したことになる。
一方、コスダックの信用残高は同期間に11兆220億ウォンから9兆8846億ウォンに減少し、10兆ウォンのラインが崩れた。
先月初めまではコスピとコスダックの信用残高はともに増加する傾向を示していた。しかし、5月中旬以降、コスピの信用残高は増加を続ける一方、コスダックの信用残高は減少に転じ、明確な乖離現象が見られた。
専門家は、AI投資の拡大に伴う半導体業種への集中が個人投資家の資金移動を引き起こしたと見ている。
キム・ミンギ資本市場研究院研究員は「最近、サムスン電子とSKハイニックスが実質的に指数を押し上げているが、実際に上昇している銘柄は多くない」と述べ、「個人投資家がコスピを積極的に純買いし、コスダックは売却することで資金がコスダックからコスピに移動した」と説明した。
彼は「過去の流動性市場では市場に流入した資金が大型株から中小型株に拡散する傾向が見られたが、現在はAI・半導体テーマにのみ流動性が集中している」とし、「この流れが信用投資にも反映され、コスピの信用残高は増加し、コスダックの信用残高は減少している」と述べた。
実際、半導体業種の株式市場への影響力はますます大きくなっている。
ホ・ジェファンユジン投資証券研究員によると、国内半導体の時価総額比率は昨年6月の25%から最近54%にまで拡大した。今年のコスピ全体の営業利益における半導体の占める割合も60%後半に達する見込みである。
ホ研究員は「メモリ半導体3社の時価総額はすべて1兆ドルを超えたが、12か月予想利益基準の株価収益率（PER）は依然として6～10倍の水準」とし、「半導体業種自体への投資魅力は高い状況である」と分析した。
コスダック市場では需給の脱落現象も見られている。コスダック指数は先月29日に1074.80まで下落した後、この日も弱含みで1050.03で取引を終えた。この日、機関投資家は前日と同様にリノ工業、イオテクニクス、ウォンイクIPS、ジュソンエンジニアリングなどコスダックの主要半導体関連銘柄を中心に純売却に出た。
証券業界では、グローバルなAI投資の拡大と半導体の業績改善期待が続く限り、当面資金の集中現象が続く可能性があると見ている。
キム研究員は「エヌビディアやマイクロソフト（MS）、グーグルを中心としたグローバルAIインフラ投資サイクルは依然として強力であり、サムスン電子とSKハイニックスの業績見通しも上方修正されている」とし、「他の業種に明確な好材料がない限り、現在のような資金移動は短期的に続く可能性がある」と述べた。
ただし、彼は「特定の業種にレバレッジ資金が過度に集中し、株価が急騰する現象は今後の株式市場全体のリスク要因になり得る」とし、「集中が深刻化するほど、変動性の拡大可能性にも注意が必要である」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
