来年2月、国内でもトークン証券（STO）時代が幕を開ける。STOはブロックチェーン技術を活用し、株式・債券をはじめ、不動産・音楽・原材料などを細分化（デジタルトークン化）して取引する革新技術である。インターネット金融、フィンテック、AI（人工知能）金融に続く第4次デジタル金融革命の引き金になるとの分析が出ている。世界のトークン化市場規模は2030年に14兆ドル、国内のトークン化市場規模も2030年には300兆円を超える見込みである。 <関連記事 2面>
1日、金融投資業界によると、来年2月からSTO制度化のための電子証券法・資本市場法改正案が本格的に施行される。これにより、来年から第1段階として、機関投資家専用の私募マネーマーケットファンド（MMF）、私募債、非上場株式の信託収益証券、公開分割投資証券などがSTO形式で取引される予定である。
STOの核心は、現実世界の資産や権利をブロックチェーン基盤の『トークン』に転換し、発行・取引・決済する『オンチェイン実物資産（RWA）』である。決済周期の短縮、小口分割投資の活性化、企業の資金調達の簡素化など、さまざまな効果をもたらすことができる。専門家は、STOが本格化すれば金融のパラダイムが劇的に変わると見ている。アメリカではすでに国債・MMFに投資するトークン証券が登場している。
拡張性も無限大である。ボストンコンサルティング（BCG）は、グローバルなトークン化資産の時価総額が来年2兆3000億ドルから2030年には14兆ドルに急成長すると予測している。タイガーリサーチも最近発表した報告書で、2030年に国内のトークン化資産市場規模が315兆円に達すると推定している。決済・清算用のステーブルコイン（45兆円）を加えると、全体の市場規模は360兆円台に達する見込みである。
国内でもSTO時代の幕開けに合わせて、金融会社の先行競争が加熱している。KB証券（シキュリタイズ・カントン）、未来アセット証券（ポリゴン）、メリッツ証券（リップル・カントン）、ハナ銀行（ビットゴ）などの主要金融機関は、海外の技術企業と手を組み、関連インフラの構築を準備している。金融投資業界の関係者は「来年の関連法施行を契機に、流動性の豊富な伝統金融資産中心のSTO市場が本格的に開かれ、金融業界の様相が変わるだろう」と展望している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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