◆アジュ経済の主要ニュース
▷エアプレミアの評価交渉…VIG・タイヤバンクの数千億ウォンの見解の相違は縮まるか
- 17日、投資銀行（IB）と航空業界によると、VIGパートナーズは最近、コンサルティング会社ベイン・アンド・カンパニーを買収のアドバイザーに任命し、エアプレミアの買収に向けたデューデリジェンスを開始した。買収対象はAPホールディングスとタイヤバンクが保有するエアプレミアの経営権株式約70%である。
- 交渉の鍵は価格である。キム・ジョンギュタイヤバンク会長側は、エアプレミアが国内のLCC（低コスト航空会社）の中で差別化された長距離路線競争力を持っていることを強調し、買収価格を引き上げている。
- キム会長側がエアプレミアに投資した金額は約3000億ウォンである。事情に詳しい関係者は「キム会長は投資金の回収とエアプレミアの現在の6000億ウォンに迫る売上規模、9機の保有機材、米国中心の堅実な長距離ネットワークの価値を価格に反映させ、最低4000億ウォン以上を要求している」と伝えた。
- 一方、VIGパートナーズ側は懐疑的である。エアプレミアは昨年、資本総計が-467億ウォンを記録し、完全な資本欠損状態であり、1年内に満期が到来するリース負債の規模も850億ウォンに達している。
- ただし、売却と買収に対する両者の意志は固い。VIGパートナーズは2023年に取得したイースター航空の成功したエグジットのために、今回の取引が必須な状況である。
◆主要レポート
▷高まる原油価格、しかし直ちに景気後退はない【代信証券】
- 原油価格がバレル当たり100ドルを超え、景気に対する懸念が浮上し始めた。中東の供給網の問題が激化する中、ロシアの石油生産施設でも操業の遅れが頻発している。
- このような状況で、今年末に遅れて反映される流動性効果を考慮すると、来年の原油価格は史上最高値を突破する可能性がある。しかし、今すぐに景気後退を心配するのは時期尚早である。物価を考慮した実質原油価格は2009～2013年、2005～2007年の方が現在よりも高かったが、即座に景気後退を引き起こすことはなかった。
- もし景気減速が始まるポイントを考えるなら、原油価格よりも金や銅の比重がより有用である。金は流動性が無分別に膨張する際に資産価値を安全に保護するヘッジ資産であり、この特性から景気先行資産である株式（例：半導体業種）よりも4～6ヶ月早く流動性（金利、量的緩和など）を反映することが多い。
- そのため、今日急騰した原油価格を根拠に景気後退を論じるのは時期尚早である。原材料の観点から、今は景気サイクルに基づいて積極的なセクターのローテーションが求められる時である。
◆市場終了後（17日）の主要公示
▷ネイバー、配達の民族の買収推進を撤回…「最終的に推進しないことに決定」
▷エイビエルバイオ、「公示前取引の疑惑」に「誠実に調査に協力」
▷ドゥサン、1兆ウォンを投資し、国内・中国に銅箔積層板（CCL）生産ラインを増設…2028年稼働
◆ファンド動向（16日現在、ETF除外）
▷国内株式型：+6兆4054億ウォン
▷海外株式型：+3224億ウォン
* この記事はAIによって翻訳されました。
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