16日（現地時間）、ロイター通信などによると、連邦準備制度はこの日、連邦公開市場委員会（FOMC）で基準金利を年3.50～3.75%から3.75～4.00%に0.25ポイント引き上げた。2023年7月以来の初めての金利引き上げで、投票権を持つ委員12人全員が賛成した。
連邦準備制度が公開した点数表でも追加緊縮の可能性が明確に示された。予測を提出した18人の委員のうち16人が、今年中に最低1回は金利を引き上げると予想した。今年末の政策金利の予測値の中央値は4.1%と示された。ケビン・ウォシ連邦準備制度議長も今回の措置について「緩和的な条件を一部取り除いた」と説明し、物価安定への意欲を強調した。
このように連邦準備制度のメッセージが予想以上に強力に出たため、ウォール街でも金利引き上げの見通しが上方修正されている。当初12月に1回の金利引き上げが有力視されていたが、来月のFOMCで「連続金利引き上げ」が行われるとの見通しが高まっている。金利先物市場に反映された連邦準備制度の金利見通しを追跡するシカゴ商品取引所（CME）のフェドウォッチツールによると、来月のFOMC会議での金利引き上げの可能性は前日の43%から現在53%に上昇している。また、12月のFOMC会議後に基準金利が4.25～4.50%に達する可能性も前日の29%から現在40%に迫っている。今年残りの2回のFOMC会議で、いずれも金利を0.25ポイントずつ2回引き上げる可能性が高まった。
実際、ゴールドマン・サックスは当初今回の引き上げをもって連邦準備制度の緊縮サイクルが終了すると見ていたが、FOMCの結果が予想以上にタカ派的に出たため、見通しを修正し、来月0.25ポイントの追加引き上げを予想した。さらに、バンク・オブ・アメリカ（BofA）グローバルリサーチは、10月と12月の2回の追加引き上げを予想している。
シマ・シャ・プリンシペル資産運用の首席グローバル戦略家は、アメリカ経済メディア「ビジネスインサイダー（BI）」に対し、エネルギー価格の上昇と持続的なインフレにより、ハト派の委員たちも金利引き上げに参加したとし、「1回の引き上げで終わる可能性は非常に低い」と評価した。
今後の油価と物価が主要な変数
ただし、追加引き上げを断定するのは難しいとの見方もある。クリストファー・ホジ・ナティシスアメリカ首席エコノミストは、12月の追加引き上げを予想しつつも、今後物価が急速に鈍化する場合、今回の引き上げが1回で終わる可能性も残している。インタラクティブブローカーズのスティーブ・ソースニック首席戦略家も、インフレが予想より早く低下しない限り追加引き上げが有力だが、物価指標が明確に改善される場合、連邦準備制度が金利を据え置く選択をする可能性があると見ている。
結局、今後のCPIと個人消費支出（PCE）物価指数、油価の動向が追加緊縮の速度と時期を左右する見通しである。物価圧力がなかなか収まらない中、成長と雇用が堅調な流れを続けていることは、連邦準備制度が追加金利引き上げに踏み切る条件として挙げられる。
一方、トランプ大統領は連邦準備制度の決定直後に「アメリカの金利は1%またはそれ以下であるべきだ」と述べ、「アメリカの金利を下げろ。急いで」と呼びかけた。自らが指名したウォシ議長に対しては依然として信頼を寄せていると明らかにしたが、連邦準備制度理事会に対しては「非常に敵対的で非常に政治的だ」と批判した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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