最近、米国債金利が連日上昇している中、今週開催されるジャクソンホール経済政策シンポジウムでケビン・ワシ連邦準備制度(Fed)議長のメッセージに注目が集まっている。ワシ議長が米国債金利の上昇に関して明確なメッセージを示さなければ、米国債の売却がさらに深刻化するとの見方が示されている。
今月27日から29日まで、米国カンザスシティ連邦準備銀行が主催する今年のジャクソンホールシンポジウムは「金融革新：決済と政策に及ぼす影響」というテーマで行われる。今年は5月に就任したワシ議長にとって初めてのジャクソンホールシンポジウムであり、28日にはワシ議長の基調講演が予定されている。
特に今回のジャクソンホールシンポジウムは、最近の米国債金利の上昇（米国債価格の下落）と関連しているため、ワシ議長がどのようなメッセージを発信するかが大きな関心事である。先週、米国の国家債務が初めて40兆ドル（約5京5328兆円）を超えたとの報道があり、米国債30年物金利は5.3%を超え、2007年のグローバル金融危機以来19年ぶりの高水準を記録した。また、米国債10年物金利も4.75%まで上昇し、19ヶ月ぶりの最高値を示した。これはドイツ、フランス、日本、イギリスなど主要先進国の国債金利の上昇を引き起こし、世界的な金利上昇の波をもたらしている。
ただし、ワシ議長は就任以来、フォワードガイダンスをほとんど活用せず、保守的なコミュニケーションスタイルを維持しているため、一部では今回もワシ議長が今後の政策方向を明確に示さないのではないかとの懸念が出ている。米国ノートルダム大学のクリスティアン・バウマイスター教授は「懸念すべき点は、ワシ議長が現在の経済状況や米国経済の見通しについて明確で透明な評価を避けていることだ」と述べ、「これは不必要な推測を生み出し、金融市場の安定を損ない、連邦準備制度の信頼性に対する懸念を高める可能性がある」とフィナンシャル・タイムズ（FT）に語った。
しかし、ワシ議長が今回のジャクソンホールシンポジウムでも今後の経済や金利、政策に関して明確な見通しを示さない場合、最近の米国債の売却がさらに強化される可能性があるとブルームバーグ通信は指摘している。TD証券のモリー・ブルックス米国債戦略家は「（ワシ議長が）以前と同様の姿勢を示すなら、市場には失望要素として受け取られるだろう」とし、「これはこれまで見られた長期債の売却を悪化させる可能性がある」と診断した。
米国保険会社ネイションワイド・ミューチュアルのケイシー・ボスタンチッチ首席エコノミストも、財政懸念やインフレ、連邦準備制度の対応策に関する不確実性が依然として存在するとし、「長期金利が上昇するファンダメンタル要因はそのままである」と述べた。
したがって、今回のジャクソンホールシンポジウムを前に、ワシ議長にとってコミュニケーションの必要性が高まっている。エリック・ローゼングレン前ボストン連邦準備銀行総裁は、ワシ議長が今後の決定については沈黙を保つとしても、現在の決定については説明する必要があるとし、「彼のコミュニケーション戦略が連邦準備制度の信頼性を弱めている」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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