9日（現地時間）に発表されたファイナンシャルタイムズ（FT）によると、金融分析会社ファクトセットは、ストックスヨーロッパ600企業の今年第2四半期の利益が前年同期比で22%増加すると予測している。これは、COVID-19の影響で市場が回復していた2022年以降で最も高い増加率である。
マリーナ・ザボロク モルガン・スタンレー欧州株式戦略家は、今回の業績シーズンを「顕著な業績シーズン」と評価し、「ほぼすべての業種で非常にポジティブな業績が出ている」と述べた。
好業績に支えられ、欧州株式市場も強気である。ストックスヨーロッパ600は最近、相次いで史上最高値を更新し、ドイツDAX、英国FTSE100、フランスCAC40、スペインIBEXなどの主要指数も最高値を新たに記録した。
資金流入も再開された。ブルームバーグによれば、欧州株式上場投資信託（ETF）は、昨年2月末に米国とイランの戦争が始まって以来、初めて月間の純流入を記録した。ブラックロックの欧州株式商品にも同期間に440億ドル（約6兆2500億円）が流入した。
特に先月、グローバル半導体株が急落したことにより、テクノロジー株やAI株の変動性にあまり影響されない欧州株式市場の分散投資の魅力が際立った。ザボロク戦略家は、欧州企業の好業績が最近の欧州株式に対する「分散投資需要をさらに高めている」と分析した。
銀行株は欧州株式市場の上昇を主導している。BNPパリバの第2四半期の利益は約33%増加し、UBSは17%増加して史上最大を記録した。今年のストックス欧州銀行指数は21%以上上昇し、ストックスヨーロッパ600の上昇率11.5%を大きく上回った。ASMLやインフィニオンなどの半導体関連企業も今年の売上見通しを上方修正した。
中東情勢が落ち着く兆しを見せていることも投資心理を高めている。米国とイランの戦争やホルムズ海峡の事実上の封鎖により原油価格が急騰し、エネルギー輸入依存度の高い欧州経済への懸念が高まっていたが、最近両国が紛争終結を模索する中、原油価格はバレルあたり90ドルを下回った。
ベアタ・マンテイ シティ欧州株式戦略責任者は、中東の緊張が緩和されることで、欧州がエネルギー価格急騰による最悪の状況を回避したようだとし、「グローバル投資家が再び欧州を好むようになった」と述べた。特に、欧州株式市場がいわゆる「反AI投資」として注目される中、AI株中心のポートフォリオを分散しようとする資金が流入していると分析した。
ただし、欧州株式市場への資金移動が明確なトレンドとして定着したとは言い難いとの見方もある。欧州株式に流入する資金は、まだ今年初めに記録した最高水準には達しておらず、投資も銀行など一部の業種に集中している。
エマニュエル・マコン バークレイズ欧州株式戦略家は、7月初めまでの時点で、欧州に向かう資金は欧州自体への関心よりも、米国から流出した資金の性格が強いと評価した。しかし、業績発表が続く中で、「単なる分散投資を超え、市場上昇を支えるファンダメンタルが確認されている」とし、投資家が再び欧州市場に目を向けていると述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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