9日（現地時間）に発表されたブルームバーグ通信によると、ウォール街のトレーダーや市場戦略家たちは、最近の米国による円の価値防衛のための介入や国債発行計画の変更、ベセンテ長官によるケビン・ウォシ連邦準備制度（Fed・連邦準備制度理事会）議長の支持発言を、長期国債金利上昇抑制の信号と受け止めている。
米国の30年満期国債金利は、先月31日に5.28%に達し、2007年7月以来19年ぶりの高水準を記録した。長期金利が上昇すると、住宅ローンや社債金利も上昇する可能性が高まり、家庭や企業の利息負担が増加する。
市場では、最近米国と日本が円の価値を引き上げるために共同で外国為替市場に介入したことが、米国の国債市場の安定に関連していると見ている。日本が円を購入するために必要なドルを調達するために、保有している米国国債を大量に売却する可能性が低くなったということである。
ベセンテ長官は、日本が米国国債を市場に売却せずにドルを調達できるように、連邦準備制度の『海外・国際通貨当局（FIMA）レポ機関』の限度を増やす案も提案した。この制度は、外国中央銀行が保有する米国国債を連邦準備制度に預けてドルを借りることができるものである。
米財務省の国債発行計画にも変化が見られる。財務省は先週、四半期の国債発行計画を発表し、今後の発行規模『増加（increases）』を検討するという従来の表現を『変更（changes）』に改めた。
財務省が直ちに長期国債の発行を減少させると明言したわけではない。しかし、市場では必要に応じて長期国債の発行量を減少させる可能性があるとの信号と受け取られている。国債発行量が減少すれば、市場に流通する国債が減り、金利上昇圧力も低下する可能性がある。
ベセンテ長官が最近ウォシ議長を公然と擁護したことも同様の文脈で解釈される。ウォシ議長は先月29日の連邦公開市場委員会（FOMC）会議後、物価安定の原則を強調したが、今後の金利の動きについて具体的な信号は示さなかった。その後、市場の不確実性が高まり、長期国債金利が急騰した。
これに対し、ベセンテ長官はCNBCのインタビューで「市場に連邦準備制度の政策方向を過度に事前に知らせる慣行から脱却する必要がある」と述べ、ウォシ議長を擁護した。
ただし、財務省の動きだけで長期金利の上昇を抑えるのは容易ではないとの指摘もある。UBSの米国金利戦略責任者であるフィービ・ホワイト氏は「最近の措置の市場への影響は限られる可能性がある」とし、「財務省が長期国債金利のさらなる上昇を防ぐためにできることがあれば、利用可能な全ての手段を動員することを示している」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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