ダオル投資証券は、現代製鉄の適正株価を4万6000ウォンに引き下げ、投資意見は維持すると発表した。第2四半期の業績は原材料費の上昇と高い為替レートの影響で市場の期待を下回る見通しである。ただし、下半期には販売価格の改善とコスト負担の軽減により業績回復の流れが本格化すると予想されている。
ダオル投資証券のイ・ジョンウ研究員は、「現代製鉄の第2四半期の連結売上高は6兆ウォンで、前年同期比1.5%、前四半期比5.2%の増加が見込まれ、営業利益は717億ウォンで前年同期比29.5%の減少が予想される」と述べ、「市場コンセンサスを下回ると予想される」と明らかにした。
続けて、「現代製鉄本社法人は第1四半期の赤字から第2四半期に黒字転換が予想されるが、予想よりも低い利益率を記録するだろう」とし、「鉄鉱石と石炭の価格上昇が今年第1四半期まで続き、ウォン・ドル為替レートの上昇により原材料費の負担が拡大した影響である」と説明した。
特に鉄スクラップの供給不安が重なり、製品価格が上昇しているにもかかわらず、鉄鋼業者の収益性改善の幅は限られると分析された。イ研究員は、「棒鋼と板材の販売価格は徐々に改善の流れを見せているが、原価負担が予想以上に大きく反映され、スプレッド改善の速度が鈍化した」と評価した。
ただし、販売量は堅調な流れを維持すると予想されている。第2四半期の販売量は445万トンで、前年同期比1.8%減少するが、前四半期比4.3%増加すると推定されている。建設景気の低迷により伝統的な繁忙期効果は弱まったが、米国向けの鉄筋輸出の増加が棒鋼類の販売回復を牽引しているとの分析である。
下半期の業績改善期待感は依然として有効であると評価された。イ研究員は、「原価負担は第3四半期まで続く可能性があるが、年末に向けて業績改善が可能である」とし、「来月8月には自動車用鋼板の交渉価格の引き上げが予想され、昨年の低価格で契約した棒鋼類の数量も徐々に解消される予定である」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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