ユアンタ証券は、目標株価を従来の3%引き上げ、17万円に設定し、投資判断は「買い」を維持した。これは、ハナ金融持株会社が純利息マージン(NIM)の改善と株主還元の拡大を背景に良好な業績を続けるとの見通しによるものである。
ウ・ドヒョン研究員は「ハナ金融持株会社の第2四半期の支配株主純利益は1兆2227億ウォンで、コンセンサスに合致する見込みである」と述べ、「利息収益はウォン建て貸出の増加と銀行のNIM改善により、前四半期比で1.2%増加する見通しだ」と明らかにした。
銀行のNIMは前四半期比で3bp上昇し、1.61%になると予想されている。また、非利息収益も手数料収益の改善により、前四半期比で11.4%増加すると見込まれている。
ただし、中央グループ関連の引当金の影響が懸念材料として挙げられた。ユアンタ証券は、ハナ金融の中央グループ関連のエクスポージャーが4000億ウォンであり、第2四半期には500億ウォン規模の引当金積立を予想している。
資本健全性は安定した水準を維持すると見られている。ハナ金融のCET-1比率は、ドゥナムへの投資の影響で一部低下するが、13%程度で管理されると予想されている。運営リスクの緩和適用後、第3四半期には10bp中盤程度の改善効果が現れると分析されている。
ウ研究員は「目標株価の引き上げはNIMの上昇に伴う利益予想の引き上げとROEの改善によるものである」と述べ、「2026年の総株主還元率は50.6%になると予想される」と説明した。今年末時点での総株主還元収益率は6.9%（配当3.7%、自社株買い3.1%）になる見込みである。
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