韓国投資証券は、CJハロービジョンに対して構造的費用増加で収益性が下落しているとし、投資判断「中立」を提示した。
ヤン・ジョンイン韓国投資証券研究員は“加入者誘致のためのマーケティング強化で、放送加入者は2016年第3四半期から増加傾向を継続した”として倹約フォンは第2四半期に加入者が小幅減少したが、第3四半期には増加傾向に転換されると見られる“と明らかにした。
問題は、ホームショッピング手数料の引き下げとコンテンツ買上価格の引き上げである。ヤン・ジョンイン研究員は“昨年4分期に、過去2年間のホームショッピング送出手数料の引き下げと、コンテンツ購買価額上昇分を一時的に遡及反映し、来年もこのような傾向は続く”とし“損益構造の悪化で、営業利益率は2015年8.9%から2017年7%下落するだろう”と見通した。
また“ただし、2019年からは買収合併(M&A)価値が上昇する”とし“政府が、CATVのアナログ加入者がデジタルに転換される2019年~20220年に、SO圏域の統合を推進するため”と付け加えた。
(亜洲経済オンライン)
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